強い労働供給の増加は失業率を低く保つ
労働力参加率の上昇と移民の急増によって支えられるアメリカの労働供給の強い成長は、インフレを高めることなく素晴らしい雇用の増加をもたらしました。求人が引き続き多い中、穏やかな経済成長は今後も安定した雇用増加を支えるでしょう。これにより失業率は下向きの圧力を受けるはずですが、労働供給を増やす移民の継続的な流入により、失業率は3.5％から4.0％の狭い範囲にとどまるでしょう。
インフレは2％へのゆるやかな下降を続けるようです
最近のディスインフレーションの停滞は、インフレが連邦準備制度理事会の目標を上回って強情かもしれないという懸念を引き起こしました。しかし、安定したサプライチェーン、賃金成長の緩和、住宅および自動車保険価格の大幅な減少により、インフレは2％へのゆるやかな下降を続けるはずです。
利益拡大のリーダーシップの拡大が「マグニフィセント7」以外の機会となる
2023年が期待外れの結果だった後、利益は2024年に健全な成長を遂げる可能性があり
ますが、経営者の悲観的なコメントとインフレの減少は、二桁の利益成長に対するアナリストの期待にリスクをもたらします。しかし、「マグニフィセント7」が昨年の利益成長の大部分を占めた後、利益拡大のリーダーシップの拡大が市場の他の部分で機会を示すはずです。
連邦準備制度理事会は慎重に政策緩和の準備をしている
連邦準備制度理事会はインフレの抑制で意味のある進展を遂げましたが、最近の強いデータにより3月の会合では据え置かれました。委員会は金利を引き下げる明確な意向を持っていますが、行動する前にインフレが2％の目標に向けて持続的に動いているというさらなる証拠が必要です。
ゆっくり動く世界経済では、一部の国が他を上回る可能性がある
昨年は世界経済が苦しんだものの、2024年には日本や一部の欧州諸国などが好調なパ
フォーマンスを見せる一方で、中国などは大規模な政策行動がなければ引き続き弱体化するかもしれません。とはいえ、アメリカの消費者活動が鈍化すると予想される中、アメリカと他の経済間の成長差が縮小し、世界市場が予想外に上昇する可能性があります。
金利が安定する中で、債券は収入と分散を提供できる
2024年の初期段階では、経済の堅調なデータが市場の利下げ予想を抑えたため、債券
は苦戦しました。しかし、市場と連邦準備制度理事会の期待が一致したため、金利の変動性は薄れるはずです。堅調な経済活動が金利を大幅に下げるのを防ぐ可能性がありますが、債券は依然として収入と分散を提供する伝統的な役割を果たすことができます。
オールタイムハイでの投資にはアクティブ運用が重要
企業の堅調な利益と政策緩和への期待が市場を今年のオールタイムハイに押し上げました。しかし、最大の銘柄が指数内で支配的な状態を続けているため、市場のパフォーマンスは依然として集中しています。評価が高く見えるかもしれませんが、表面の下にはまだ多くの魅力的な機会があり、アクティブなアプローチは高品質の収益と魅力的な評価を持つ企業を見つけるのに役立ちます。
一部の国際市場でファンダメンタルズが改善している
中国を除き、2023年初頭からの世界株式市場の強いリターンは評価を高くしました。それでも、絶対的な意味でも、過去の状況と比べても、国際市場はアメリカに比べて魅力的な価格に見えます。これに加え、収益予想と利益率の改善により、アメリカの投資家が海外で分散投資するための魅力的な機会が生まれています。
オルタナティブ投資はポートフォリオの成果を大幅に向上できる
株式の評価が高く、債券利回りが歴史的に低い中で、投資家はポートフォリオ構築の過程でオルタナティブ資産を検討すべきです。オルタナティブ投資の分野には幅広い資産があり、それぞれがアルファ、収入、分散の異なる投資目標に応えています。そのため、オルタナティブ資産を一部追加することで、ポートフォリオの成果を大幅に向上させ、投資家が戦略的な目標に到達するのを助けることができます。
ポートフォリオにおいて流動性は重要であるものの、現金を持ちすぎると損をする
投資家は5％を超えるキャッシュの利回りが下がる前に確保したいと思うかもしれません。しかし、キャッシュを持ちすぎると機会費用が発生します。実際、歴史を見れば、金利のピーク後にキャッシュより良い資産が常に存在していました。待機するばかりではなく、投資家は長期的な資金を長期的な機会に投入すべきです。
